同程生活破产，社区团购淘汰赛开始

7月7日晚间，首批社区团购玩家之一，并与兴盛优选、十荟团成三足鼎立之势的社区团购巨头——同程生活母公司苏州鲜橙科技有限公司发布公告称，因经营不善，公司决定申请破产，现拟提出破产申请，将依法推进债务处置工作。

在经过1000多天、8轮融资、估值65亿后，同程生活成为国内第一家申请破产的社区团购平台。曾经的独角兽轰然倒下，是社区团购行业正常的淘汰赛，还是行业本身要凉凉？

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社区团购前巨头破产

上千供应商讨债，欠款超2亿

7月7日晚间，同程生活运营主体苏州鲜橙科技有限公司发布公告称：因经营不善，多方努力后仍然无法摆脱经营困境，公司现已决定申请破产。

而就在7月6日，同程生活创始人兼CEO何鹏宇发布公开信，请求合作伙伴再给同程生活一些时间，表示同程生活将做出战略调整，由2C转向2B。随后同程生活宣布更名为“蜜橙生活”。

△图片来源：网络

据悉，当前同程生活背负着1000余家供应商预估高达2亿元的欠款。7月7日当天，同程生活CEO还在与供应商就拖欠货款问题进行沟通，一名疑似是同程生活供应商的网友在社交平台中直播了这场沟通会。

△图片来源：网络

事实上，同程生活的倒下并不是无迹可寻，但正因为如此，才留下了颇多可疑之处：今年3月，上海关停超1000家团点；4月，湖南区域宣布暂停运营；5月，同程生活出现货款回款不及时的情况，供应商结款周期延长……

据统计，目前登记的100多家供应商被拖欠货款超过了5000万，以总共有1000多个供应商来计算的话，同程生活的总欠款或超2个亿。

何鹏宇在沟通会上对供应商们表示，公司现在资不抵债，但会按照法律程序处理大家的问题。“如果资产变现不能偿还欠款，我接下来还要继续创业，只要我不死，就一定能东山再起。”

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曾获8轮融资、估值65亿

“若不是遇到巨头，年底也上市了”

尽管同程生活到了如今这步田地，但是它也曾辉煌过。

公开资料显示，2018年8月1日，同程生活正式成立，升级为以社区团购为主导模式的家庭消费社交电商；2018年12月，广州千鲜汇正式并入同程生活体系内，开始了全国布局和全品类高速发展；2019年9月，考拉精选加入同程生活，社区团购迎来“第一把交椅”之争；2020年8月，同程生活与邻邻壹完成战略合并，形成了根据地扎实、全国多区域布局的业务版图。

而在资本层面，除了天使轮获得同程集团的注资，2019年5月，同程生活获得了来自元禾原点、百果园、同程旅游、真格基金、微光创投数千万美元；2019年8月，获得来自贝塔斯曼亚洲投资基金、亦联资本、真格基金、君联资本等1亿美元；2020年6月，获得来自欢聚时代、亦联资本、君联资本、贝塔斯曼亚洲基金等2亿美元。这轮融资后，同程生活估值达到10亿美元，正式跻身独角兽之列。

△图片来源：网络

从业务覆盖上看，同程生活官网显示，其有数百家实体店遍布长三角、珠三角等地区，覆盖全国几十个城市及县域，建立了超过8万个社区销售网点，日均营业额超过3000万元，其中生鲜产品占比高达70％，是平台最主要的产品类目。

另有报道显示，2020年同程生活GMV接近100亿元，截至2020年，同程生活在江苏，广东，浙江等地布局的70多个核心城市中，过半城市已经做到盈利平衡。何鹏宇亦曾表示，2021年同程生活GMV达300-500亿元，并希望公司实现整体盈利。

即使陷入如今境地，何鹏宇心中或许依然愤愤不平，他对讨要欠款的供应商们称：“如果不是遇到巨头，我们的数据比最近上市俩公司（指每日优鲜和叮咚买菜）好看多了！如果不是那么多竞争，我们今年年底也上市了！”

对于陷入如今境地的原因，何鹏宇曾在内部信中指出，在2020年年中，同程生活已开始进入一个良性发展阶段，前端履约盈亏打平，但从2020年9月开始，社区团购行业风云突变，行业从“拼创新”“拼执行”变成“拼资本”“拼补贴”，美团优选、多多买菜和橙心优选的涌入，打乱创业公司的步伐，依靠巨额补贴，巨头们抢走大部分用户和订单量。

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社区团购正式开启新一轮淘汰赛

在众多行业人士眼中，同程生活这个前行业龙头的“倒下”，意味着社区团购千亿规模的市场正式开启新一轮淘汰赛。

事实上，就行业地位上，同程生活也和兴盛优选、十荟团并称为“老三团”。但是“老三团”却迎来了互联网巨头们的入侵。何鹏宇曾在采访中表示：“基本上巨头夸张到毛利仅仅为5个点，甚至零毛利、负毛利也有，打个比方十块钱进的货九块钱就卖，相对来说我们的毛利维持在20多个点，价格上有压力”，但何鹏宇依然认为“烧钱是烧不出终局的”。

△图片来源：网络

同程生活破产后，国内社区团购这一“风口上的猪”仅剩六大玩家，即多多买菜、橙心优选、美团优选、兴盛优选、阿里系（MMC、十荟团、盒马邻里等叠加的“大杂烩”）以及京喜拼拼。

这些大玩家们，除了资本优势，也各自有着流量、运营等方面的资源，比如多多买菜背后的拼多多流量入口，美团优选背后的地推优势。这些大玩家们也依然有着不小的野心：2021年美团优选GMV预期目标为2000亿，多多买菜为1500亿，橙心优选为1000亿。

在网经社电子商务研究中心主任曹磊看来，目前国内的社区团购玩家大致分为两类：一类是独立创业类，从0-1成为独角兽，一类是作为公司一项战略级项目，通过美团、滴滴、拼多多这样的综合性平台内部孵化而来，“如今这是个互联网巨头和VC风险投资重兵压境最为密集的赛道，如果背后没有烧钱支撑，无法前行多远”。

资金是优势，但不能解决所有问题。无论是美团、滴滴、拼多多，还是京东、阿里巴巴目前都无法做到盈利。

想要盈利的前提，首先需要提高件单价。国信证券的会议纪要显示，兴盛优选的件单价在12.8元，美团优选是7元左右，多多买菜是10.7元左右，而橙心优选为4.5元。

一分钱补贴被控制后，社区团购平台的拉新效率降低，留存下降。目前，在美团优选、多多买菜、橙心优选存在限时秒杀活动。低价竞争带来的结果是，让原本就单薄的生意更找不到利润空间来搞基础建设。

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最终可能只剩两名玩家

社区团购的发展，与共享单车、直播等“风口”均是相似的逻辑：行业本是小步快跑的生意；当资本入局之后，在利益与欲望的趋势下，行业以非理性的速度加速膨胀。

△图片来源：网络

但社区团购终究是一个长期的事情。在一位投资人看来，这是一点一滴改变整个农业的基础建设、流通方式的事。由于资本过度催化，目前还没看出来给消费者创造那么大的价值。

多位社区团购行业人士表示，战略性的节点就在这几个月了。接下来，或许又有社区团购公司倒下，退出战场。到了明年，就不会有这么多公司了。最终这个行业可能会剩下2家，他们将在拼多多、美团和兴盛优选中诞生。

美团王兴提出的“互联网下半场”理论说，在互联网上半场，基本功不太好，还可以靠红利、靠战略、靠资源带动快速发展，但到了下半场，基本功不过关，活下去都很难。

同样，社区团购的下半场，势必要归于理性，回归商业的逻辑，而不是资本的逻辑。总的来看，行业玩家们必须要回答好三个本质问题：1.价值问题：社区团购除了低价倾销、次品出清之外，还能为品牌商、经销商和消费者提供什么价值？2.体验问题：社区团购的用户体验，是否超越了电商或其他线下零售渠道？3.成本-收益问题：社区团购的全链路成本，是否已经超越了传统的渠道分级销售模式？

总而言之，互联网的下半场是踏踏实实种地的逻辑，各大玩家能否在社区团购赛道能否找准自己的立身之基？8月7日，第十四届中国冷冻食品千商大会暨社区电商与新零售峰会将在郑州隆重举办，多位社区团购专家现身说法，让我们拭目以待。