老乡鸡撤回上市申请，退出“中式快餐第一股”之争

8月28日晚，据上海证券交易所官网显示，安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（简称“老乡鸡”）主板IPO审核状态变成了“终止”。终止审核的原因是，公司及其保荐人国元证券撤回发行上市申请。

之前全力冲刺“中式快餐第一股”的老乡鸡自己先”撤“了？

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老乡鸡结束IPO之旅

8月28日，上交所发布了《关于终止对安徽老乡鸡餐饮股份有限公司首次公开发行股票并在沪主板上市审核的决定》，其中提到安徽老乡鸡餐饮股份有限公司及其保荐人在今年8月23日提交了撤回上市的申请。根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的相关规定，上交所终止其发行上市审核。老乡鸡此次IPO冲刺之旅走到了尽头。

△图片来源：网络

招股书显示，老乡鸡主要从事中式快餐服务，是一家专业提供中式快餐的全国连锁经营企业。公司品牌为“老乡鸡”，产品是以鸡肉、猪肉、牛肉及蔬菜、米面、水产品等为原材料的菜品，公司产品主要分为鸡汤类、特色菜品、主食类产品、饮料类、新零售及农副等其他产品五大类。

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作为中式快餐的代表，老乡鸡的IPO之路一直备受关注。

2022年5月19日中国证监会披露老乡鸡拟在上海证券交易所上市并首次预披露招股书；同年10月，老乡鸡更新了招股书，继续推进A股主板上市进程。今年3月1日，老乡鸡主板IPO获上交所受理，正式启动相关流程。紧接着，3月31日，上交所对其上市文件进行问询，但外界还没有等来老乡鸡的问询回复，却等来了撤回上市的结果。

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餐企A股上市愈发严格

“中式快餐第一股”最终花落谁家？

此次老乡鸡自行撤回上市申请，大家在感到意外之余也纷纷猜测其中原因。

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有业内人士认为可能跟近段时期IPO收紧有关系。今年春节前，一则有关食品餐饮连锁行业被列为“红灯行业”的传闻就曾引发业内广泛关注，虽然该消息最后并未被证实，但正在申请上市的餐饮企业确实都在此后放慢了脚步。8月27日下午，证监会官网发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》，其中表示将“阶段性收紧IPO节奏”，这也让餐饮企业上市变得更加困难。

不过，也有人认为此次老乡鸡主动放弃IPO，是因为自身存在诸多问题亟待解决。自从公开上市信息之后，老乡鸡背后的种种疑点，包括员工欠缴社保、食品安全、增资瑕疵、盈利能力偏低、实控人行贿等问题就饱受争议。去年10月底，证监会发布了关于老乡鸡招股书的文件反馈意见，提出了整整四十五问。

近两年，中式快餐行业迎来“上市潮”，除了老乡鸡之外，乡村基、老娘舅、杨国福等餐饮企业都在冲刺上市，“中式快餐第一股”的名号之争日趋白热化。

其中，老娘舅于2022年7月递交招股书，最后一次披露更新是在今年2月；而中式快餐品牌乡村基则选择申请港股上市，2022年1月向港交所递交上市申请，在经历两次招股书失效后，又于2023年4月重新递交了招股书。同样选择港股上市的杨国福，上市申请已于2022年10月10日获得中国证监会的核准批复。

上市热也从侧面反映出中式快餐行业竞争有多“惨烈”。有业内人士分析，区别于以新式茶饮们通过讲故事最终实现快速上市的成长逻辑，这些中式餐饮品牌都经历了十年以上的成长，一直以来现金流基本健康，且不沉迷与资本绑定。

但由于这两年餐饮行业深受疫情影响，传统的老玩家们也开始重新思考与资本的关系。一方面餐饮经营受到影响，上市储备“弹药”是解决资金链问题的最快途径，另一方面，借助资本的力量可以让餐饮品牌迅速实现规模效应，打破瓶颈创造新的业务增量，维持行业地位。

虽然有些意外和惋惜，但老乡鸡选择在这个时候退出“中式快餐第一股”的竞争，肯定也是慎重考虑后做出的选择。当然，这也不意味着老乡鸡从此告别IPO，未来是做好准备后再次冲刺还是转战港股，我们拭目以待。